第三节 产品服务：从标准到定制

商业银行的银行理财产品和私人银行业务，信托公司的资金信托和家族信托业务，证券公司的集合资产管理计划以及基金公司的证券投资基金等，均属于财富管理或家族财富管理的产品服务体系。《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称“资管新规”）对产品体系的分类有明确的规定要求，不同类型的参与机构或可在统一要求下做一些微调。除金融产品服务体系的构建外，财富管理参与机构服务体系还包含非金融的增值性服务，如高端医疗、绿色通道和沙龙论坛等。

如前所述，财富管理市场的发展趋势是高端智能，与之相对应的则是产品服务的定制化，例如家族信托等。国内家族信托业务始于2012年，家族信托市场从0到1，未来将走向从1到N乃至无穷大的快速发散扩展阶段。2013年，仅有6家信托公司开展家族信托业务（见图3），2019年实质性开展家族信托业务的信托公司超过35家，规模在1000亿元以上。我们曾预估，到2020年底家族信托规模在4000亿元左右，几乎全部信托公司参与家族信托业务。我们对规模估计不做调整，对参与机构的数量调整如下：50家左右信托公司参与家族信托业务，因为从家族信托业务的竞争力评价指标体系来看，部分机构确实很难在短期内参与该项业务。稍后的第三篇我们有专门一章阐述家族信托服务案例，在此我们不再赘述。

图3 2013～2020年信托公司参与家族信托业务的数量

资料来源：课题组整理。